FT: инвесторы рекордными темпами избавляются от долларовых активов

Инвесторы продают доллары самыми быстрыми темпами за год, считая, что ФРС США завершила свою агрессивную кампанию по повышению процентных ставок и может приступить в следующем году к их многократному снижению — пишет Financial Times.

Управляющие компании в этом месяце могут закрыть 1,6% своих долларовых позиций, что станет самым большим месячным оттоком из долларовых активов за последний год, пишет газета со ссылкой на инвестбанк State Street, который является хранителем активов на $40 трлн. По данным банка, УК ежедневно совершали «значительные» продажи после выхода более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в США 3 ноября.

В результате доллар ослабел и показал худшие месячные результаты за год. При этом аналитики предупреждают, что продажи управляющих компаний могут стать лишь началом долгосрочной тенденции среди инвесторов по снижению вложений в американские активы.

В прошлом году доллар пережил мощный «бычий» рост, вызванный повышением ставок ФРС. К концу сентября индекс доллара вырос на целых 19%, принеся большую прибыль макрохедж-фондам с бычьими позициями, прежде чем резко ослабнуть в четвертом квартале.

В этом году в период с июля по октябрь он вырос более чем на 7%, поскольку надежные экономические данные подняли базовую стоимость заимствований в США до 16-летнего максимума и убедили инвесторов, что ставки останутся высокими еще дольше.

Но в последние недели все изменилось. Инфляция в США в октябре упала больше, чем ожидалось, до 3,2%, что побудило инвесторов переоценить перспективу дальнейшего повышения ставок. Фьючерсные рынки теперь закладывают снижение ставок ФРС более чем на 0,5 процентных пункта к сентябрю следующего года.

Джефф Ю, валютный стратег BNY Mellon, сказал, что за последние 20 дней клиенты-депозитарии фирмы «продавали доллары самыми быстрыми темпами в этом году», отдавая предпочтение покупке японской иены, канадского доллара и ряда латиноамериканских валют.

Франческо Сандрини, руководитель стратегии мультиактивов в Amundi, заявил, что в 2024 году он ожидает продолжения слабости доллара «отчасти потому, что мы ожидаем меньшей турбулентности между США и Китаем», а это означает, что инвесторы меньше нуждаются в долларе как в безопасной гавани.