Набиуллина: влиять на курс рубля лучше путем повышения его привлекательности

Оказывать влияние на потоки капитала и обменный курс рубля лучше экономическими мерами, при этом регулятор ведет дискуссии о валютных ограничениях. Об этом сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции по итогам заседания совета директоров ЦБ.

Если есть необходимость влиять на потоки капитала, которые влияют на курс, то делать это лучше экономическими, а не административными, мерами. На мой взгляд, административные меры должны ограничиваться мерами зеркального, ответного характера. Экономические меры — значит повышать привлекательность рублевых сбережений, создавать стимулы для компаний продавать выручку для оплаты текущих расходов — таких, как налоги и заработные платы, а не брать вместо этого избыточные кредиты.

Набиуллина заявила, что власти обсуждают возврат репатриации валютной выручки, но Банк России не считает, что это окажет большое влияние на курс рубля.

Я приведу конкретные примеры, почему те стандартные меры, которые обсуждаются, могут быть неэффективными. Что обсуждается, прежде всего? Это вернуться прежде всего к обязательной продаже валютной выручки… Вторая тема — репатриация валютной выручки, перевод валютных средств из зарубежного банка в российские.

Набиуллина отметила, что отток капитала из России стал фактором ослабления рубля, но не самым значимым: за восемь месяцев этого года он составил 28,6 миллиарда долларов против 195,1 миллиарда долларов в прошлом году.

По мнению главы ЦБ, продолжительные административные валютные ограничения приводят к созданию путей их обхода, это грозит «снежным комом» в этой сфере.

Административные ограничения, если они действенны, то они обычно действенны только в течение какого-то ограниченного времени. Чем дольше они действуют, тем менее они эффективны. Мы живем в ситуации, когда компании вынуждены выстраивать сложные цепочки внешнеэкономической деятельности и платежей. Эти цепочки позволяют обходить ограничения, но при этом эти ограничения могут создавать трудности, препятствия для внешнеэкономической деятельности, для покупки товаров, услуг, компонентов. Мы видим эту тенденцию.

По словам главы ЦБ, дискуссия о возможном введении дополнительных мер валютного контроля, валютных ограничений действительно ведется в настоящее время, но многочисленные меры валютного контроля, которые вводились в прошлом году, сопровождались другими мерами, которые дали результат.

Набиуллина заявила, что Банк России не имеет «психологической» границы курса рубля, он остается плавающим.

У нас нет такой психологической границы, курс у нас плавающий, но, безусловно, мы учитываем, что динамика курса, его ослабление является проинфляционным фактором. И мы реагировали повышением ключевой ставки на усиление инфляционных факторов, среди которых значимую роль играл курс, но не только курс, в том числе и ускорение кредитования, и так далее.