На китайских биржах произошел обвал

Китайские фондовые индексы после десятидневного рсота перешли к резкому падению — инвесторы обеспокоены тем, что меры по стимулированию экономики, озвученные Пекином, окажутся недостаточными.

Shanghai Composite потерял 6,6%, Shenzhen Composite — 8,1%, сводный индекс CSI 300 — 7%, гонконгский Hang Seng снизился на 1,3%. Такой тренд контрастирует с другими азиатскими площадками — японские, индийские, тайваньские индексы растут. Падение в среду стало самым большим однодневным падением китайских акций с февраля 2020 года.

Эксперты связывают сложившуюся ситуацию с обнародованными во вторник планами властей КНР по стимулированию экономики. Они, среди прочего, включают в себя сокращение нормы резервирования для банков и снижение ставки по недельным операциям обратного репо (это покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи по определенной цене). А также уменьшение первоначального взноса на покупку второго жилья до 15%.

Теперь рынки ждут пресс-конференцию министерства финансов 12 октября — аналитики говорят, что это будет второй шанс Пекина убедить рынок в том, что в стране есть прочная основа для экономическогго роста.

Премьер Ли Цян стремился повысить настроения инвесторов, заявив во вторник на собрании экономистов и предпринимателей: «При разработке и реализации политики мы должны обращать внимание на голос рынка».

Аналитики Morgan Stanley считают, что Китаю необходимо влить до 10 трлн юаней (1,4 трлн долларов США) в виде мер фискального стимулирования, чтобы выйти из дефляции, оживить свою экономику и настроения потребителей и инвесторов, в дополнение к денежно-кредитному стимулированию, объявленному в прошлом месяце центральным банком.

Но они добавили, что «политики, похоже, не решаются вводить принудительное фискальное смягчение», поскольку размер любого стимула ограничен и без того высоким государственным долгом Китая и снижением налоговых поступлений местных органов власти по мере падения продаж земли.

Многие аналитики считают, что Пекин не хочет выпускать большие объемы новых долговых обязательств для направления средств потребителям, как это делали многие западные страны во время пандемии, предпочитая вместо этого стимулирование за счет инвестиций.

Но если экономический спад угрожает социальной стабильности — первостепенному приоритету лидеров Коммунистической партии — они могут быть вынуждены принять более радикальные меры для восстановления доверия, например, шаги, напрямую направленные на доходы домохозяйств.